2021-10-29 00:00:11
房地产并购基金的模式是什么?投资的方式有千千万万种，有人想要一夜暴户所以冒险投资股票，有人小心翼翼所以选择投资债券，也有人选择地产投资。那么地产并购基金是什么意思呢?它的模式有哪些呢?
地产基金即私募股权地产投资基金一般指专注于地产领域的私募股权基金，是一种面向私有地产资金进行并购或开发的投资模式。
根据合作开发商的实力差异，地产基金作为GP所履行的权利义务以及预期的回报也存在差异，专业的地产基金公司作为GP(执行事务合伙人)管理并购基金，品牌开发商在基金中投资次级，GP寻找稳定可信赖的优先级资金。并购基金及其旗下专属的契约型基金持有项目公司90%以上的股权，品牌开发商负责项目公司的日常运营。
在合伙基金层面可能会出现双GP：一方面银行、信托、保险等金融机构作为优先级投资人，要介入合伙基金的管理;另一方面，开发商除了劣后投资，还要争取体现对项目的参与权利，因此可能会引入其资管公司做GP。至于决策权等权利，通常是双方共同磋商，执行事务合伙人代表由地产基金公司委派，与投资人达成良好共识，开发商也能够接受。
在项目开发过程中及优先级退出时点，采取项目公司融资方式与促销方式实现项目的流动性补足。在运营过程中，由品牌地产商调拨资金支持项目公司的运营。
收益分配上，执行事务合伙人，在与品牌开发商的合作中收取的管理费较少，如1%/年。在基金层面设置基准收益，在达到基准收益前只向优先级分配，当前市场情况基准收益水平大概为8%-10%。次级投资人在优先级投资人之后获取收益，收益水平大概为12%-15%。在剩余收益的分配上，由于GP收取的管理费水平较低，若协商一致GP也可参与分配，如国内某TOP10地产基金设定的超额收益分配比例——GP﹕优先级投资人﹕次级投资人=1:2:7。
房地产并购基金的模式相关文章
2021-10-29 00:00:11
