2021-10-21 18:29:38
什么是并购基金?并购基金是专注于对目标企业并行并购的己金，其投资方法是通过收购企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购基金和其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权，然后对其进行重组改造。
并购基金的特征
1.在资金募集上，并购基金主要是通过非公开的形式面向少数机构投资者或者个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人员私下与投资者进行协商进行的。另外在投资方式上也是以私募的形式进行，很少涉及到公开市场的操作，所以无需披露交易细节。
2.不会涉及到要约收购义务。一般采用权益型投资方式，很少涉及到债权投资，PE投资机构也因此对被投资的企业的决策管理享有一定的表决权。
3.并购基金比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点与风险投资基金有明显区别，且其投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。因此流动性较差，而且流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
4.多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。同时在投资退出渠道上就有多样性，可以通过IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等多种方式推出并购基金投资。
设立并购基金从私募股权投资机构角度来说，是为了解决目前融资难和基金退出渠道受限的困境。其中融资难主要原因是随着金融业的发展，基金同质化严重，基金彼此竞争日益白日化，与上市公司合作，为投资项目提供了隐性背书，增加投资者的信心，可以吸引更多投资者。
对于上市公司来说，上市公司一般作为有限合伙人加入并购基金，因为大部分资金是由具备出色的融资能力的私募股权投资机构负责募齐，而上市公司只需要支付较少的资金，可以减轻自己的融资压力。又因为私募股权投资机构拥有优秀专业的投资管理团队，可以加速上市公司对标的企业的整合管理，从而提高并购效率。
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