2021-07-25 23:07:40
不动产并购融资需要注意哪些事?近年来, 国家对房地产业逐步实施了一系列宏观调控政策, 特别是日趋严格的土地和金融信贷政策，使得房地产业遭遇了前所未有的资金困境。为解决融资困难, 房地产业开始探求多元化的融资渠道, 诸如上市、信托、基金、以及私募融资等形式开始频繁地出现。不动产并购融资业务是指股权基金管理公司与房企合作，为房企商提供金融服务，房企对标的物业进行并购改造、升级、招商、运营等措施提升物业价值，获得溢价销售并共同分享收益的业务模式。然而凡是投资就有风险，那么在不动产并购融资业务方面需要注意哪些事呢?
一、在操作收并购项目融资时，除了对融资主体本身实力以及其资质、还款能力等进行审慎评估外，目前还需重点关注收并购项目的隐性负债与地块瑕疵问题，并对土地风险、股权风险、债务风险等进行充分的关注，避免因项目公司存在重大债务问题、目标地块规划条件与容积率等指标与披露情况不符、地勘报告存在重大问题等造成项目推进困难，进而影响到并购融资的还本付息。为此，我们建议开发商在并购时确保尽调时间合理充裕，特别是长期未开发或开发停滞了的目标地块，务必通过政府走访等多种方式充分尽调;建议开发商设置支付少量定金后入场全面审计的条款，并约定审计后对价调整和解约的条款(审计方面应不限于财务审计，而需包括全面的尽调核实)。
二、在交易架构设计上，我们建议开发商更多地考虑让转让方通过土地作价入股、企业分立等形式新设项目公司并装入项目后，开发商继续通过收购或增资的方式取得上述项目公司股权，从而更好地实现风险和债务的剥离。
国内不动产股权投资还处于发展期，股权投资正在成为未来房企合作的新模式。从全球不动产投资收益来看，不动产投资一直都是各项投资中不错的选择。在中国，就政策导向和投资者的需求而言，结合国际市场发展的经验，不动产股权投资具有很大的发展空间。
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