2021-07-14 09:07:17
私募基金靠谱么?私募股权投资基金是资本市场上一种常见的金融工具。如今，它已经成为新形势下国企改革的助推器。在“管资本”和“混合所有制改革”背景下，大批由国有企业(包括产业集团和国有资本投资、运营公司)主导的股权投资基金不断登场。那么私募基金到底靠不靠谱呢?
私募股权投资从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。有少部分PE基金投资已上市公司的股权(如后面将要说到的PIPE)，另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。
私募基金的主要特点：
1. 在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人或者基金销售公司通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。
2. 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。
3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业。
5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
6. 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。
7. PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。
8. 投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。
目前，我国国有企业存在负债率过高、股权结构不合理、激励机制不灵活、引入社会资本难度大等问题，这也是新一轮国资国企改革需要着重解决的问题。私募投资基金采取市场化运作模式，具有内部与外部多重约束机制，可以进行灵活的制度设计，以实现多方共赢。
不过想要找到靠谱的私募基金，一定要寻找专业正规的股权基金公司，个人或者非专业的企业是需要警惕的。
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