股权投资的一般流程是什么？

　　股权投资的一般流程是什么?股权投资通常是为长期(至少在一年以上)持有一个公司的股票或长期的投资一个公司，以期达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经营风险的目的。股权投资分为控制、共同控制、重大影响、无控制。那么，股权投资的一般流程是什么?一起来了解下吧。

　　股权投资的一般流程是什么?

　　股权投资有四个步骤，即洽谈阶段、尽调阶段、签署股权投资文件阶段以及交割阶段，在不同的阶段，有不同的要务，且关注的重点也有所不同。

　　一、洽谈阶段

　　洽谈阶段，即前期沟通阶段，以确定投资方与被投资方的合作意向、合作方式等。在投资方与被投资方确定合作意向后，投资方与被投资方会签署投资意向合同(即Term Sheet，也称TS)。

　　一般的，TS主要内容包括投资方与被投资方信息、投资方式、上市计划、反稀释保护、优先清算、基准日、排他期限、保密责任、适用法律和争议解决等条款。签署TS的主要目的是锁定排他期，以及开展尽调工作。

　　二、尽调阶段

　　尽调可以分为业务尽职调查、财务尽职调查和法律尽职调查，作为律师，主要工作是开展法律尽职调查，根据尽职调查结果，一般会向投资者出具法律尽职调查报告。

　　法律尽职调查主要是对目标公司的设立及存续、历史沿革、股权结构、主营业务及资质许可、资产、重大债权债务、关联交易及同业竞争、劳动及社会保险、涉及的诉讼、仲裁及行政处罚等事项进行调查。在尽调的过程中，不能仅仅参考目标公司提供的资料，还应到相应的主管部门调取关于目标公司的信息，独立核实相关情况，以尽最大努力确保尽调结果的真实性。

　　三、签署股权投资文件阶段

　　业务尽职调查、财务尽职调查以及法律尽职调查初步完成后，若投资者根据尽调结果拟对目标公司进行投资，则应准备相关股权投资文件。若投资者拟对目标公司进行增资的，应准备增资合同;若投资者拟以收购目标公司股东持有目标公司股权的，则应准备股权转让合同。股权投资文件是投资活动中最重要的文件，因为投资文件不仅会涉及到投资者、目标公司、原股东的权利与义务，也会涉及到目标公司的治理等内容。作为律师，在制作或审阅股权投资文件时，应在维护客户利益的基础上，平衡各方的权利义务。

　　1、增资合同

　　一份较为完整的增资合同，一般包括如下条款，即合同当事人信息、增资方式、交割、过渡期事项约定、对赌条款、双方的声明和保证、反稀释条款、投资方享有的系列权利(如优先购买权、共同出售权、优先清算权等)、违约责任、争议解决等。

　　增资合同是民事主体的意志体现，在不违反中国法律强制性规定的前提下，可由民事主体充分协商确定。因此，增资合同的内容并不是一成不变的，而是可根据双方的商业目的随时调整。

　　鉴于增资合同使用比较普遍，笔者将会在下一篇文章中对增资合同作出更加详细的分析 、说明。

　　2、股权转让合同

　　关于股权转让合同应注意的审查要点，在微信公众号上一篇文章中有做专门的分析，在此不再赘述。

　　四、交割阶段

　　交割包括增资价款/股权转让款的支付，以及股权变更登记，即只有上述两项全部做完，才意味着本次股权投资完成。增资价款/股权转让款的支付与股权变更登记一般会存在一定的时间差，在股权投资文件中，应对各事项的履行期限作出明确约定。

　　股权投资是一项比较常见的商业活动，法律关系看似简单，但存在的“陷阱”随处可见，因此，应本着谨慎的态度进行股权投资活动，特别是签署股权投资文件前，建议由专业人士进行把关，避免签署文件后陷入被动的境地。